IPO и SPO

IPO (англ. Initial Public Offering) - это первая публичная продажа акций (и/или депозитарных расписок) компании на рынке неограниченному кругу лиц. Другими словами когда говорят, что компания «выходит на IPO», подразумевают, что ее акции будут торговаться на бирже.

В отличие от IPO, SPO - это вторичное размещение на рынке акций. SPO проводят компании, акции которых уже торгуются на бирже. Внимания прессы при SPO обычно меньше, чем при IPO.

Зачем компании участвовать в IPO?

  • Чтобы привлечь капитал, как изначально в ходе IPO, так и в последствии посредством SPO.
  • Дополнительная реклама для компании: компания становится интересна для инвесторов и аналитиков, новости компании обсуждаются в СМИ.
  • Банки охотнее выдают кредиты и покупают облигации компаний, акции которых торгуются на бирже.
  • Учредителям и менеджменту компании становится проще продать собственные акции компании.
Этапы проведения IPO
  1. Предварительный — на этом этапе эмитент оценивает свое положение и выгодность проведения IPO. Устраняются разного рода недостатки и слабости компании.
  2. Подготовительный — на этом этапе выбирается торговая площадка (биржа) и партнеры (андеррайтеры, брокеры и консультанты), также принимаются необходимые решения, план действий, а также составляются необходимые документы. Кроме того, на этом этапе запускается активная рекламная компания (роад-шоу).
  3. Основной — на этом этапе происходит сбор заявок от потенциальных инвесторов и определяется цена, по которой будут продаваться акции.
  4. Завершающий — начало обращения акций компании на бирже.

Выгодно ли IPO и SPO?

Здесь я не буду касаться вопроса выгодности для учредителей компании: акции в ходе IPO и SPO всегда продаются значительно выше номинала, поэтому, конечно, учредителям и менеджерам выгодно IPO и SPO (иначе, они бы его не проводили). Другое дело, выгодно ли публичное размещение инвесторам, решившим в нем поучаствовать? На мой взгляд, для небольших инвесторов, решивших вложить в акции новой компании, решившей сделать IPO, следует немного подождать а затем купить акции на вторичном рынке (на бирже). В подавляющем большинстве случаев акции компаний после IPO через полгода-год падают как минимум на 20% от цены размещения. Любопытно что бум IPO всегда возникает при росте фондового рынка, и при этом зачастую является предвестником его падения.

Если же рассматривать SPO, то здесь ситуация меняется и не все так однозначно. Если у вас уже есть акции компании, однако в ходе SPO они предлагаются дешевле — есть смысл продать по рыночной цене и подать заявку на покупку новых акций. Однако, в этом случае может случиться так, что ваша заявка не будет полностью удовлетворена.

Оставить комментарий

Нажмите, чтобы отменить ответ.

36 queries in 0,29 seconds